Державний борг України: динаміка, структура, методи управління

Анотація

Досліджено динаміку, структуру, методи управління державним боргом України. Визначено складові елементи механізму управління державним боргом. Проаналізовано сучасні тенденції боргової політики України, визначено її макроекономічні наслідки. Встановлено, що управління державною заборгованістю є одним із ключових факторів забезпечення макроекономічної стабільності в державі. За результатами дослідження визначено, що від характеру врегулювання боргової проблеми залежать бюджетна дієздатність країни, стан її валютних резервів, а відповідно, і стабільність національної валюти, рівень відсоткових ставок, інвестиційний клімат, характер поведінки всіх сегментів фінансового ринку. Встановлено, що головна проблема управління державним боргом полягає в забезпеченні платоспроможності держави, реальних джерел погашення державного боргу. З’ясовано, що найбільш статистично значущим фактором, що впливає на розмір зовнішнього боргу України, є саме приріст ВВП. Обґрунтовано, для зменшення розміру зовнішніх зобов’язань країни та підвищення ВВП, потрібно вдаватися максимально до внутрішнього. Запропоновано використати закордонний досвід розвинутих країн Західної Європи та США, які вдаються до зовнішнього займу тільки тоді, коли є стабільний приріст ВВП. За результатами дослідження з’ясовано, що держави не визначають метою скорочення боргу до нуля, але визнають необхідність його скоротити до певного рівня стійкості, який залежить від темпів зростання економіки, процентної ставки, за якою країни займають на внутрішньому і зовнішньому ринках. Зазначено, що поточні кредитні рейтинги України треба підвищувати за рахунок фіскальної політики і реформ. За результатами дослідження акцентовано пріоритетні напрямки реалізації середньострокової стратегії управління державним боргом на  2019-2022 роки.

JEL Classification: R58.