Оцінка ефективності інвестиційної стратегії КНР у країнах Центральної та Східної Європи в межах ініціативи «Пояс і шлях»
DOI:
https://doi.org/10.26661/2522-1566/2026-3/37-07Ключові слова:
Китай; ініціатива «Пояс і шлях», прямі інвестиції за кордон, Центральна та Східна Європа, економічне зростання, валове нагромадження основного капіталу, переробна промисловість, панельні даніАнотація
Метою статті є оцінювання зв’язку між китайськими інвестиціями та ключовими макроекономічними результатами країн Центральної та Східної Європи в межах ініціативи «Пояс і шлях». Дослідження спрямоване на визначення того, чи пов’язані вищі обсяги китайських інвестицій зі змінами темпів зростання ВВП, валового нагромадження основного капіталу та доданої вартості переробної промисловості. Дизайн/методологія/підхід. Емпіричний аналіз базується на панельних даних для 12 країн Центральної та Східної Європи за період 2013–2024 років і охоплює 144 країно-річні спостереження. Дані про китайські інвестиції отримано з China Global Investment Tracker, тоді як макроекономічні показники переважно взято з World Development Indicators. Оцінено панельні регресійні моделі з двосторонніми фіксованими ефектами за країнами та роками. До моделей включено інфляцію та відкритість торгівлі як контрольні змінні. Китайські інвестиції введено з однорічним лагом, а для перевірки стійкості результатів застосовано логарифмічне перетворення та дворічний лаг. Стандартні похибки кластеризовано на рівні країн. Результати не виявили статистично значущого середнього зв’язку між китайськими інвестиціями та темпами зростання ВВП, валовим нагромадженням основного капіталу або доданою вартістю переробної промисловості. Цей висновок залишається стійким як у базових, так і в альтернативних специфікаціях моделей. Аналіз базується на агрегованих макроекономічних показниках і відносно невеликій регіональній вибірці, тоді як China Global Investment Tracker переважно охоплює великі інвестиційні транзакції. Тому оцінені коефіцієнти слід інтерпретувати як статистичні асоціації, а не як причинно-наслідкові ефекти. Дослідження надає регіонально специфічні емпіричні свідчення щодо зв’язку китайських інвестицій із трьома вимірами макроекономічної результативності в Центральній та Східній Європі в межах узгодженої панельної моделі.
JEL класифікація: F21, F43, O52, C23.
Посилання
1. American Enterprise Institute. (n.d.). China Global Investment Tracker. Retrieved September 12, 2026, https://www.aei.org/china-global-investment-tracker/
2. Bieliński, T., Markiewicz, M., & Oziewicz, E. (2019). Do Central and Eastern Europe countries play a role in the Belt and Road Initiative? The case of Chinese OFDI into the CEE–16 countries. Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe, 22(2), 7–22. https://doi.org/10.2478/cer-2019-0009
3. Cameron, A. C., & Miller, D. L. (2015). A practitioner’s guide to cluster-robust inference. Journal of Human Resources, 50(2), 317–372. https://doi.org/10.3368/jhr.50.2.317
4. Fu, X., Buckley, P. J., & Fu, X. M. (2020). The growth impact of Chinese direct investment on host developing countries. International Business Review, 29(2), 101658. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2019.101658
5. International Monetary Fund. (n.d.). World Economic Outlook Database. Retrieved September 12, 2026, from https://www.imf.org/en/Publications/WEO/weo-database
6. Liu, H., Wang, C., Zhang, Q., & Wang, Y. (2024). The impact of Chinese overseas industrial parks on the productive capability of BRI host countries. China Economic Review, 85, 102183. https://doi.org/10.1016/j.chieco.2024.102183
7. Rogach, O., & Chugaiev, O. (2023). Structural trends in China’s outward investment-related activities. OBOR Working Papers, 1, 52–63. https://doi.org/10.63596/oborjournal.1.2023.52-63
8. Rogach, O., & Chugaiev, O. (2024). Chinese outward investments and its bilateral imports: partners’ benefits under Belt and Road Initiative. Hong Kong Review of Belt and Road Studies, 1(3), 6–25. https://doi.org/10.63596/oborjournal.1.2024.6-25
9. United Nations Economic Commission for Europe. (n.d.). Manufacturing value added as a proportion of GDP. Retrieved September 12, 2026, from https://w3.unece.org/SDG/en/Indicator?id=129
10. World Bank. (2019). Belt and Road Economics: Opportunities and Risks of Transport Corridors. World Bank. https://doi.org/10.1596/978-1-4648-1392-4
11. World Bank. (n.d.). World Development Indicators. Retrieved September 12, 2026, from https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators
12. Wooldridge, J. M. (2010). Econometric analysis of cross section and panel data (2nd ed.). The MIT Press.
13. Wu, H., Ren, S., Yan, G., & Hao, Y. (2020). Does China’s outward direct investment improve green total factor productivity in the “Belt and Road” countries? Evidence from dynamic threshold panel model analysis. Journal of Environmental Management, 275, 111295. https://doi.org/10.1016/j.jenvman.2020.111295
14. Yeung, H., & Huber, J. (2024). Has China’s Belt and Road Initiative positively impacted the economic complexity of host countries? Empirical evidence. Structural Change and Economic Dynamics, 69, 246–258. https://doi.org/10.1016/j.strueco.2023.12.012
15. Yu, S., Qian, X., & Liu, T. (2019). Belt and Road Initiative and Chinese firms’ outward foreign direct investment. Emerging Markets Review, 41, 100629. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2019.100629
REFERENCES
American Enterprise Institute. (n.d.). China Global Investment Tracker. Retrieved September 12, 2026, from https://www.aei.org/china-global-investment-tracker/
Bieliński, T., Markiewicz, M., & Oziewicz, E. (2019). Do Central and Eastern Europe countries play a role in the Belt and Road Initiative? The case of Chinese OFDI into the CEE–16 countries. Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe, 22(2), 7–22. https://doi.org/10.2478/cer-2019-0009
Cameron, A. C., & Miller, D. L. (2015). A practitioner’s guide to cluster-robust inference. Journal of Human Resources, 50(2), 317–372. https://doi.org/10.3368/jhr.50.2.317
Fu, X., Buckley, P. J., & Fu, X. M. (2020). The growth impact of Chinese direct investment on host developing countries. International Business Review, 29(2), 101658. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2019.101658
International Monetary Fund. (n.d.). World Economic Outlook Database. Retrieved September 12, 2026, from https://www.imf.org/en/Publications/WEO/weo-database
Liu, H., Wang, C., Zhang, Q., & Wang, Y. (2024). The impact of Chinese overseas industrial parks on the productive capability of BRI host countries. China Economic Review, 85, 102183. https://doi.org/10.1016/j.chieco.2024.102183
Rogach, O., & Chugaiev, O. (2023). Structural trends in China’s outward investment-related activities. OBOR Working Papers, 1, 52–63. https://doi.org/10.63596/oborjournal.1.2023.52-63
Rogach, O., & Chugaiev, O. (2024). Chinese outward investments and its bilateral imports: partners’ benefits under Belt and Road Initiative. Hong Kong Review of Belt and Road Studies, 1(3), 6–25. https://doi.org/10.63596/oborjournal.1.2024.6-25
United Nations Economic Commission for Europe. (n.d.). Manufacturing value added as a proportion of GDP. Retrieved September 12, 2026, from https://w3.unece.org/SDG/en/Indicator?id=129
World Bank. (2019). Belt and Road Economics: Opportunities and Risks of Transport Corridors. World Bank. https://doi.org/10.1596/978-1-4648-1392-4
World Bank. (n.d.). World Development Indicators. Retrieved September 12, 2026, from https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators
Wooldridge, J. M. (2010). Econometric analysis of cross section and panel data (2nd ed.). The MIT Press.
Wu, H., Ren, S., Yan, G., & Hao, Y. (2020). Does China’s outward direct investment improve green total factor productivity in the “Belt and Road” countries? Evidence from dynamic threshold panel model analysis. Journal of Environmental Management, 275, 111295. https://doi.org/10.1016/j.jenvman.2020.111295
Yeung, H., & Huber, J. (2024). Has China’s Belt and Road Initiative positively impacted the economic complexity of host countries? Empirical evidence. Structural Change and Economic Dynamics, 69, 246–258. https://doi.org/10.1016/j.strueco.2023.12.012
Yu, S., Qian, X., & Liu, T. (2019). Belt and Road Initiative and Chinese firms’ outward foreign direct investment. Emerging Markets Review, 41, 100629. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2019.100629
Завантаження
Опубліковано
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2026 Менеджмент та підприємництво: тренди розвитку
Ця робота ліцензується відповідно до ліцензії Creative Commons Attribution 4.0 International License.
